深圳網(wǎng)站建設(shè)公司：互聯(lián)網(wǎng)公司流血上市 招股書關(guān)鍵看財務(wù)報表

所謂的神話竟是這么簡單。原來能做到實事求是就是神話！原來能說老實話，能辦老實事的人就是神！
——豆豆

上周小米IPO價格定為17港元/股，以此計算估值為539億美元。

深圳網(wǎng)站建設(shè)公司卓越邁創(chuàng)請各位老鐵觀察，不少大V開始高聲歌頌：雷軍厚道，雖然只有10倍的認購，但你們這些“沒見識”的人，知道什么是大盤股，什么是小盤股嗎？大盤股募集資金多，所以10倍很不容易，之前閱文、平安好醫(yī)生神馬的都是小盤股，超600倍的認購不稀奇！

如果只是一人、兩人持相同觀點還好理解，如果三人、四人、五六七八九人也眾口一致，是不是有點偏假了呢？

小米那種扮演救世主的虛偽腔調(diào)越來越明顯，之前分明想搞把大的，1000億美元不行，七八百億美元也行，結(jié)果在招投不理想的情況下，還要表現(xiàn)出，“雷軍很厚道，給了一個較低的發(fā)行價”，“讓大家有錢賺”，“雷軍讓利給投資者”......

之前有人說小米是年輕人的第一支股票，后來不知是哪個網(wǎng)友神留言說，“其實可以買，畢竟年輕人的第一次套牢?！?/p>

但是，按照17元來定價，小米的市盈率在39.6倍，是蘋果整整兩倍，也就是說，如果按照蘋果市盈率，小米今日股價仍然要砍半。

而且基金圈不少人私下表示，10倍認購這個表現(xiàn)只能算一般。

當(dāng)然，任何結(jié)果都會有內(nèi)因和外因，小米招股遇冷的外部因素也不容忽視。

一方面整體市況確實不好，恒生指數(shù)在過去三周以來累計下跌了8.5%。

另一方面，小米的招股規(guī)模實在太大，是閱文和平安好醫(yī)生的5~6倍，最近港元拆借利息飆升又增加了新股認購成本，根據(jù)一些券商測算，如果投資者要用孖展打新，小米首日漲幅若低于4%就會虧損。

所以，小米和雷軍在9日前還要繼續(xù)制造利好、扮演厚道，忽悠韭菜不能停！

以小米、美團為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司掀起了上市浪潮，簡單看過去，這批排隊上市的互聯(lián)網(wǎng)公司，包括小米，它們都有一個共同的特點：不賺錢！

但它們似乎秉承著即使流血也要上市的宗旨，仿佛上市的班車只有最后一趟。

深圳網(wǎng)站建設(shè)卓越邁創(chuàng)特意去找了一下當(dāng)年阿里、百度上市的招股書（騰訊的未找到），發(fā)現(xiàn)它們當(dāng)年上市之際都已經(jīng)處于盈利狀態(tài)。

百度在2005年上市，其招股書顯示，當(dāng)時百度的營收還很少，但增長速度十分迅速，在截至2005年3月31日的第一季度，百度的營收由2014年同期的人民幣1720萬元增至人民幣4260萬元(約合520萬美元)，2004年該公司的凈潤為人民幣1200萬元。

阿里在2014年上市，其招股書顯示，2013年1~9月，阿里一共產(chǎn)生收入404億，凈利潤能夠達到175億，相當(dāng)恐怖的數(shù)字。

有篇文章的一段話值得摘抄過來與大家分享：

沒有人知道這個游戲規(guī)則——按照流量而不是利潤來估值的方式在什么時候被資本市場摒棄，而一旦游戲規(guī)則改寫，他們或許再無翻身之日，畢竟盈利不是容易的事情。

而鼎暉創(chuàng)投創(chuàng)始人王功權(quán)日前在朋友圈表示：

“小米和美團IPO三個月內(nèi)的股價表現(xiàn)，將深刻影響中國創(chuàng)投行業(yè)的投資價值取向。將來回顧起來就會發(fā)現(xiàn)，這兩家公司在這個歷史階段，具有標志性的意義。好，則大家繼續(xù)做爆炸成長夢想；不好，則風(fēng)險投資的一個泡沫時代結(jié)束”。

所有人都希望在泡沫時代結(jié)束之前，趕上末班車，尤其是小米自己。

深圳網(wǎng)站建設(shè)公司卓越邁創(chuàng)認為，什么事情都有始有終，世界就是以螺旋式周期發(fā)展的，在全世界都在擠泡沫的前提下，互聯(lián)網(wǎng)也不可能與眾不同。

延續(xù)了將近十年的燒錢經(jīng)濟時代已經(jīng)結(jié)束，考驗企業(yè)有沒有內(nèi)功，有沒有合理的盈利模式的時代將到來。

這是對老實人的利好！

相信越來越多人會懂莎士比亞為什么說“老實人從來不吃虧”。

即使這么多公司都要上市，讓我們這些投資菜鳥就把它們當(dāng)成一次次學(xué)習(xí)的機會，學(xué)會如何從招股書中判斷一家公司的好壞。

招股書往往洋洋灑灑寫得很多很長，像小米的招股書長達597頁，其實真正值得看的沒多少，如果再極端些，只看財務(wù)報表就夠了。

第一，看凈利潤

有句名言叫：公司成敗看利潤，公司生死現(xiàn)金流。

如果有利潤，基本可以判斷是家好公司，再看三年的利潤增長率，蹭蹭增長，肯定是踩對了行業(yè)，踩對了風(fēng)口，后面你可以再認真看一下招股書中其他部分，比如：發(fā)展規(guī)劃之類的。

如果沒有利潤，就看虧損的趨勢，越虧越多，這樣的公司很危險，現(xiàn)金流肯定一直如履薄冰，不管是融資還是貸款，肯定外債一大堆。

具體到小米來說，今年繼續(xù)虧損基本板上釘釘，用盈利率來說，完全不值，從盈利模式來說，可以小投機一波，后面肯定有資本推動股票漲一定幅度，把握機會抽身應(yīng)該問題不大。

讓我們返璞歸真，作為股票投資，看的第一是公司帶來高收益，高收益才會帶來高分紅，如果一個公司不賺錢那他怎么可能會給你分紅？從投資角度事實證明沒有多大投資價值。

第二，看成長性

決定成長性的是資產(chǎn)負債率，其實簡單理解就是，借的錢和擁有資產(chǎn)的比例。

資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)長期償債能力的一個重要指標，過高的資產(chǎn)負債率對企業(yè)意味著高債務(wù)風(fēng)險。普遍認同的資產(chǎn)負債率警戒線是70% ，包括銀行也以此為參考。

按理說互聯(lián)網(wǎng)公司并不容易從銀行辦下來貸款，能依賴的更多是股權(quán)融資，資產(chǎn)負債率相應(yīng)就低。但是，近些年不少銀行的錢通過表外跑到了互聯(lián)網(wǎng)公司中，名股實債。

所以，如果你在互聯(lián)網(wǎng)公司的招股書中看到超過100%，甚至200%多的負債率，也不必驚奇。

而這樣的負債率說不好聽點，就是資不抵債，一級市場已經(jīng)融無可融，不上市到二級市場圈錢，大概率的是要死的，而且死得很慘！

第三，看現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流決定著企業(yè)生死，深圳網(wǎng)站建設(shè)卓越邁創(chuàng)曾在《金立遭遇樂視危機 欠百億債務(wù) 企業(yè)成敗看利潤 生死現(xiàn)金流》一文中專門介紹過現(xiàn)金流之重要，其中詳解了，為什么亞馬遜20年不盈利還能屹立不倒，京東超高虧損，卻受投資人青睞等。

而從小米的現(xiàn)金流量表，可以發(fā)現(xiàn)小米2017年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（下稱“經(jīng)營現(xiàn)金流”）逼近負10億元，這個數(shù)自稱字跟小米的調(diào)整后凈利潤53.6億元，其實并不匹配，同時，應(yīng)收項目和存貨的激增也讓人擔(dān)憂，從2016年底的84億元，到2017年底163億元，同比暴漲95.1%。

同時，小米的現(xiàn)金流量表還告訴人們，它需要錢，需要大筆的錢。

第四，看營收結(jié)構(gòu)

這個主要用來考察公司的未來前景，以及會不會口不應(yīng)心，嘴上一套，實際是另一套。

從小米的營收結(jié)構(gòu)看，智能手機占比在2018年依然高達67.53%，雷軍一直表示小米是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，但互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入只占到了9.39%，數(shù)字上難以服眾，而且廣告收入就貢獻了56億元，占比過半，說明小米的互聯(lián)網(wǎng)收入主要還是最初級的流量生意；當(dāng)然比較不錯的是物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈的IoT業(yè)務(wù)及生活消費產(chǎn)品，占了22.37%。

所以，從營收結(jié)構(gòu)上看，小米短時間內(nèi)或許很難擺脫一家硬件制造商，或者一家手機制造商的標簽。

當(dāng)然，深圳網(wǎng)站建設(shè)公司卓越邁創(chuàng)還要提醒，招股書中的財務(wù)報表并不能100%真實反應(yīng)企業(yè)財務(wù)狀況，因為被委托的投行人員最善于在合法的情況下粉飾報表，所以在閱讀中需要結(jié)合之前的財務(wù)信息進行綜合分析。

甚至有業(yè)內(nèi)人士表示，招股書的財務(wù)報表只是做的而已，只是告訴你們，這個表我們做好了，你們不會發(fā)現(xiàn)問題的，財務(wù)的水很深，只要有利可圖都會選擇粉飾。

最后，深圳網(wǎng)站建設(shè)公司卓越邁創(chuàng)引用一段網(wǎng)上對小米的評價，雖然尖刻，但也算戳中不少小米的要害。

小米根本就沒有核心競爭力。它賺錢套路還是幾年前的網(wǎng)紅模式，靠媒體捧紅，吸粉，最后收割粉絲價值。

所謂生態(tài)鏈就是雜牌貼小米牌，利用小米龐大的粉絲數(shù)量，讓小米幫忙賣從中賺差價而已，一旦手機銷量不行一切都完了。

現(xiàn)在小米手機的狀況是高端沒有競爭力，低端留不住人，高端不好做，性價比人人都能做，現(xiàn)在榮耀360魅族聯(lián)想都有所謂性價比，就連OV也開始發(fā)力低端，小米粉絲一見到比紅米還便宜性能還好的，立馬就跑光了。

一旦手機業(yè)務(wù)市場份額開始不斷萎縮，所謂生態(tài)鏈也就完了。小米的生態(tài)鏈根本就不是真正意義上的生態(tài)鏈，沒有自己的標準，用APP將各大貼牌家電串聯(lián)而已，沒有技術(shù)壁壘可言。而現(xiàn)在又是特殊時期，整個世界手機市場萎縮，為了保住市場份額，低端機價格不斷下探，這種局勢下小米最不好過，這也能證明為什么小米上市頻繁遇冷。

市場是唯一的試金石，搞科技的，靠所謂自媒體引導(dǎo)輿論，最后會在友商絕對的技術(shù)碾壓下，被市場淘汰。

2018你需要火速撤離P2P

昨天，小米幾乎是沒有懸念的破發(fā)了，而且是開盤就破發(fā)，定價17港元/股，開盤報16.60港元，較發(fā)行價下跌2.35%。

截至中午休盤，小米股票成交量為3.17億，下午開盤后，股價在16至17之間徘徊，最終收盤于16.8港元，下跌1.18%。

雷軍表示，小米在過去八年中經(jīng)歷過了各種跌宕起伏，IPO能從低一點開始，也未嘗不是一件好事。

深圳網(wǎng)站建設(shè)卓越邁創(chuàng)相信，雷軍的心隨著那一聲鐘響，妥妥地回歸本位，對于小米股價的高低已是佛系面對。

其實上也就上了，現(xiàn)在再討論小米值不值，值多少已經(jīng)沒有太大意義，深圳網(wǎng)站建設(shè)公司卓越邁創(chuàng)真心希望，雷軍和小米真的像說的那樣，把上市當(dāng)成開始，而不是搖身變成收割機今后只專心割韭菜。

有媒體做了個統(tǒng)計，從2017年第四季度至今，在美國和香港兩地已經(jīng)上市的中國公司共計23家，美股16家，港股7家。

而這23家中已經(jīng)有15家當(dāng)前股價低于發(fā)行價。

另外，還有12家科技公司已經(jīng)提交了IPO申請，除了拼多多和極光大數(shù)據(jù)，它們大部分選擇是去香港而不是美國，而可能在下半年提交IPO申請的潛在公司據(jù)說還有20家左右。
相信小米的開盤即破發(fā)令不少公司越來越忐忑。

俗話說，丑媳婦總要見公婆，想清楚破發(fā)不是關(guān)鍵上市才是最終目標，是不是會變得坦然面對呢？

客觀地望向中國互聯(lián)網(wǎng)，除了屈指可數(shù)的少數(shù)，絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司都是沒有太多技術(shù)門檻的商業(yè)模式創(chuàng)新，都在負債經(jīng)營，都是靠燒錢燒出的現(xiàn)在，剛剛成立幾個月最多一兩年，動不動估值幾億幾十億上百億，其實都是吹起來的靚麗泡沫，內(nèi)在什么實際資產(chǎn)或核心技術(shù)都沒有，甚至有些連盈利模式都不自知，說得狠些，這樣的企業(yè)，如果倒都是一夜之間，大多數(shù)笑話樂視的企業(yè)自己也好不到哪去的。

最近，P2P不太平，連連爆雷，當(dāng)然其中很多并不是真正意義的P2P，甚至一開始就懷著騙的初心從來不曾動搖。

本來隨著經(jīng)濟形勢越來越不好，再加上強監(jiān)管，P2P應(yīng)該越來越少，結(jié)果數(shù)據(jù)卻讓人大跌了眼鏡：
2017年年底，網(wǎng)貸平臺總數(shù)5382家，其中問題平臺家數(shù)3631家，占比67%。

2018年6月底，平臺總數(shù)6631家，半年時間新增了1249家，與此前一年只增加七百家左右的增量相比，增量高得嚇人，6月底的問題平臺家數(shù)提升到4435家，占比依然高達67%。

為什么平臺激增得如此澎湃？

深圳網(wǎng)站建設(shè)公司卓越邁創(chuàng)認為，第一其中不少平臺就是騙子平臺，趁著最后的瘋狂再瘋狂地騙一把，第二，韭菜不夠用，只能增加了鐮刀的數(shù)量，以增大收割面。
也正是由于最近爆雷集中，許多P2P投資人開始火速從各平臺撤離，我們都知道，金融機構(gòu)最怕就是擠兌，即使沒問題，也會被擠到出了問題。

在經(jīng)濟學(xué)中，擠兌被稱為銀行的致命“軟肋”，其實不僅僅是銀行，只要是吸收老百姓錢財?shù)钠脚_都一樣。

可能有些朋友對擠兌還有些疑惑，坤鵬論就在這里稍稍普及一下。

存放款業(yè)務(wù)是銀行的基本業(yè)務(wù)，對于客戶存入的存款，各銀行都只保留極低比例的準備金以供存款人提領(lǐng)，而大部分的存款則用于放款或投資等生利資產(chǎn)上，以賺取收益，便于支付存款利息及各項營業(yè)費用，并對股東分派股息及紅利。

也就是說，其實銀行平時并不會隨時備著大筆現(xiàn)金，所以大家經(jīng)常會遇到，如果你要取大筆現(xiàn)金，銀行會請你提前一天約。

如果一旦大批客戶突然集中來取出大量存款，銀行很可能無法支付，而這種結(jié)果控制不好，就會引發(fā)客戶恐慌，一傳十，十傳百，更多的客戶擁擠過來要求取款，這就是擠兌。

而P2P說白了，就是以互聯(lián)網(wǎng)金融的名義，以高額的利息把客戶的錢拉進來，然后再貸出去，賺取利差，和銀行的區(qū)別并不大，但它們更加商業(yè)化，風(fēng)控稀松，缺乏監(jiān)管，連銀行必交的存款準備金都不用交，賬上自然不會爬多少錢，所以，擠兌對于它們來說，更可怕，找不到錢，基本一擠就倒。

只要你留意觀察，最近P2P平臺的軟文漸漸多了起來，估計實在是被擠兌得太難受了。

前些日子，深圳網(wǎng)站建設(shè)公司小編的一位朋友說，他這些年一直堅持在各家P2P平臺投資，賺得相當(dāng)High，但從去年底他開始全面撤退，今年基本出清了，算了算賬，最終也就損失了幾千塊，和收益比起來，毛毛雨。

當(dāng)深圳網(wǎng)站建設(shè)公司卓越邁創(chuàng)問他，當(dāng)初知不知道P2P存在風(fēng)險時，他說：“當(dāng)然知道呀，我在去年就已經(jīng)預(yù)言過，2018年P(guān)2P肯定要爆雷，肯定要死掉一大片?！?/p>

“因為在全社會大部分企業(yè)利潤率在10%以內(nèi)的情況下，誰能借得起百分之十幾的貸款？明顯只能借新還舊，一旦借不到新，舊的就爆，而在去杠桿和緊縮形勢下，平臺上只要有一家的貸款爆了，整個平臺基本就要玩完?！?/p>

“我這是明知山有虎，偏向虎山行，虎口拔牙，玩的就是心跳！沒膽兒，如何賺大錢？！”

其實這位朋友在忠實地演練著索羅斯的那句名言：“世界經(jīng)濟史是一部基于假象和謊言的連續(xù)劇，要獲得財富，做法就是認清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認識之前退出游戲?！?/p>

但是，在這個以錢為核心的連續(xù)劇中，賺到錢的永遠是少數(shù)，賠錢的才是大多數(shù)，因為這個連續(xù)劇玩的是財富轉(zhuǎn)移的游戲，財富不增不減，只是從更多數(shù)人手轉(zhuǎn)移到了更少數(shù)人手中。

有人說，如果你在嘗到了股市的甜頭后還認為自己能夠全身而退，那就太愚蠢了，其實凡是回報高的事，大部分人最終都因貪婪而堅守到成為別人炮灰，抄底的，最后都死了。

世界上真正啥也不懂的笨蛋并不多，但因貪婪并自覺比別人聰明的僥幸玩火者眾。
有人曾調(diào)研過龐氏騙局和傳銷組織，問他們：為什么要宣稱高得離譜的收益，把收益說低點不是看起來更真實能吸引更多人？
“收益越夸張才越好。”

“第一定位精準，只要相信的都是傻子，主動過濾提高效率；第二每月翻一兩倍的暴利，還能吸引一些明知是騙局卻自作聰明的人進來僥幸玩火。就是要夸張得讓你明知是坑也把持不住，心動不已?！?/p>

“你知道嗎？很多人被騙了后根本不怪我們，還求著趕快另外弄種玩法，一定要帶他們玩生怕不帶他們玩?！?br />“因為他們覺得第一次自己可能是來晚了，下一次就有熟悉規(guī)則和搶先進場的優(yōu)勢，就可以讓后來人站崗。”
傳銷之力如此強大，就因為它們精準地掌握了人們這樣的陰暗心理，在上當(dāng)受騙后，想到的不是馬上將騙子繩之于法，而是如何挽救自己的損失，不惜與騙子同流合污，找“替死鬼”來解救自己，甚至借機從中割一把別人韭菜，不自覺成為騙子幫兇。

所以，雪崩時，沒有一片雪花是無辜的，在某種程度上講，韭菜并不值得同情。
巴菲特有一句極為質(zhì)樸的名言，質(zhì)樸到許多人認為它是廢話：
第一條原則：永遠不要虧錢。
第二條原則：永遠不要忘記第一條原則。
它和“你盯著人家的利息，人家盯著你的本金”異曲同工。
但，深圳網(wǎng)站建設(shè)卓越邁創(chuàng)相信，許多人在虧了大錢之后，就會覺得這句名言簡直是世界上最值錢的金玉良言。

之前國家曾說過要給網(wǎng)貸平臺備案，但卻沒了時間表也沒了下文，在深圳網(wǎng)站建設(shè)公司卓越邁創(chuàng)的理解中，以后就不會有什么備案了，就連銀行的表外業(yè)務(wù)都不許做了，互聯(lián)網(wǎng)金融就更不要抱什么幻想，人家螞蟻金服們早早就表明了只做科技，不做金融，而實際行動也果斷至極，難道還沒有看清形勢嗎？

所以，互聯(lián)網(wǎng)金融公司們趕緊轉(zhuǎn)型，本來已經(jīng)晚了，再不轉(zhuǎn)機會都沒了。

還在僥幸自己所投P2P沒出事爆雷的人，趕緊撤，任誰說到天花亂墜也別信，錢可是你自己的！國家也早已用事實表明，不兜底！

新建的網(wǎng)站上線之前需要做哪些準備

所有的企業(yè)都希望自己公司的網(wǎng)站上線之后能看到比較好的效果，但又有很多企業(yè)說不上來到底希望得到什么樣的效果，其實這就是定位不明確，目標不清晰的結(jié)果。所以我們在網(wǎng)站建設(shè)好上線之前需要做好一個前期規(guī)劃，預(yù)防一些不足之處。在新網(wǎng)站上線以后，準備工作也都需要有規(guī)律可循。那么將簡單和大家說說新網(wǎng)站在上線以前，有一些準備工作是需要做到位的。

一、域名與空間

網(wǎng)站上線之前需要先把域名和空間確定下來。我們都知道，一旦網(wǎng)站備案之后域名是不能隨便更換的，所以我們在網(wǎng)站備案之前就要把域名確定好，一定要選擇一個有意義而且便于記憶的域名。關(guān)于空間的選擇，主要考慮空間的性能及穩(wěn)定性要好，空間的速度也要足夠快，以此保證網(wǎng)站的打開速度快。此外空間最好是獨立的IP地址，這樣網(wǎng)站在SEO優(yōu)化過程中不會受其他站點的負面影響。

二、網(wǎng)站的整體目標與布局
要是一個網(wǎng)站的定位非常精準的話，對于這種東西，對網(wǎng)站的發(fā)展也會帶來巨大幫助的。因此，在網(wǎng)站建設(shè)以前，這對網(wǎng)站的發(fā)展也會帶來巨大幫助的。在網(wǎng)站建設(shè)上線以前，需要建站者來考慮好網(wǎng)站建設(shè)的目標，如何操作方可達到這個目標？如何來展示企業(yè)的優(yōu)勢與產(chǎn)品等系列問題。在網(wǎng)站建設(shè)時，甚至都需要依據(jù)公司最實際的情況，來選擇與確定最適合的網(wǎng)站主題，還需符合企業(yè)的發(fā)展。這對企業(yè)來講，也就會吸引更多的用戶進站來瀏覽。

三、數(shù)據(jù)收集
當(dāng)然網(wǎng)站上線以前，還需要做好其他準備工作，如做好各種數(shù)據(jù)搜集，以保證網(wǎng)站上線以后，會得到更多用戶的關(guān)注與進站瀏覽。同時，網(wǎng)站建立一樣是需要來備案的，這是需要在網(wǎng)站上線以前，就去備案，這才能讓網(wǎng)站順利上線。

其實一個網(wǎng)站的上線，前期準備工作是非常多的。因前期網(wǎng)站建設(shè)就花費自己許多時間，接下來就是網(wǎng)站上線前的準備工作。也只有做好這些準備工作，才能保證網(wǎng)站在上線以后，會吸引到許多用戶，甚至?xí)绊懙缴暇€后的效果。